截至目前 ，國內糖市2012/2013榨季已進入9—11月的純銷售期 ，在經曆了由6 、7月銷售數據利好和中秋節日備貨催生的上漲行情後 ，當前國內糖價運行平穩 。在河南鄭州白糖貿易商李世軍看來 ，市場的平靜可能是暫時的 ，國內糖市進入純銷售期後容易出現季節性翹尾行情 ，市場對此預期也比較強烈 ，這會對糖價形成支撐 。

不過 ，國泰君安期貨白糖高級分析師周小球並不認同這個觀點 ，當前雖然國內PMI超預期回升 ，國內經濟運行良好會提振糖市需求 ，但糖價所麵臨的壓力依然巨大 。這種壓力主要來自國儲糖庫存龐大 、進口糖質優價廉和新榨季糖料收購價預期下調三個方麵 。

“雖然2012/2013榨季國家計劃收儲300萬噸白糖 ，由於收儲未能達到預期的支撐糖價的目的 ，實際隻收儲了180萬噸左右 ，但當前國儲糖庫存仍十分龐大 ，估計總量在570萬噸左右 。”周小球對期貨日報記者說 ，龐大的庫存最終要拋向市場 ，這令國內糖市始終麵臨供應隨時大幅增加的壓力 ，投資者輕易不敢大規模在鄭糖期市做多 。

近期 ，印度盧比和巴西雷亞爾持續貶值 ，從而刺激兩國白糖生產商積極出售產品 ，並導致國際原糖主力10月合約期價向16美分/磅一線靠近。據了解 ，印度新榨季預期增產 ，而巴西糖料生產形勢比較樂觀 ，當前兩國白糖生產商正在加緊出口陳糖 ，後期國際原糖期價跌破16美分/磅的可能性較大 。而根據當前的進口糖成本推算 ，配額內進口糖利潤在1000—1300元/噸 ，配額外進口糖利潤在500—600元/噸 。在國際原糖期價不斷下行的背景下 ，加上高額進口利潤的刺激 ，質優價廉的進口糖將源源不斷地流入國內糖市 。“鄭糖已注冊倉單庫點分布情況已經說明這個問題 。”主要在東北地區進行白糖貿易的王鬆告訴記者 ，山東日照港和遼寧營口港鄭糖指定交割庫一直有大量白糖倉單生成，而這兩個港口是我國進口糖的主要到達地 。

周小球認為 ，在國內糖市進入純銷售期以後 ，雖然生產停止減少了國產糖供應量 ，但進口糖增加仍有可能令整個榨季剩餘量增加 ，並會進一步打壓國內糖市看漲的信心 。與此同時 ，隨著國際原糖期價下跌 ，國內糖價跟隨回落的可能性很大 。目前 ，國內糖市基本麵 、政策麵沒有任何實質性利多因素存在 ，加之新榨季糖料長勢較好 ，市場預期新榨季糖料收購價還要下調 ，國內糖價難有良好表現 ，後期延續偏弱振蕩格局的可能性較大 。